한국은행, 금리 인하 일시 정지 결정 — 부동산 시장 과열 우려로 신중한 접근
한국은행은 경기 침체의 조기 추진이 서울의 가파른 주택 가격 상승을 더욱 부추길 수 있다는 우려에 따라 금리 인하 정책을 잠정 중단하기로 했습니다. 이번 결정은 금요일 열리는 금융통화위원회 정기 회의에서 만장일치로 결정된 것으로, 기준 금리를 현재 2.5%로 유지하는 쪽을 택한 것입니다. 이는 최근 6월 27일 도입된 대출 규제 조치들이 부동산 시장에 미치는 영향을 평가하기 위한 일시적인 조치로, 앞으로 금리 인하의 시기와 규모를 결정하기 위한 전초작전입니다.
이번 금리 동결을 결정한 가장 큰 배경에는 서울을 중심으로 한 주택 가격의 끊임없는 상승이 자리 잡고 있습니다. 한국은행 총재인 이창용은 목요일 서울 중앙에서 열린 기자회견에서 “수도권 지역의 가격 상승 속도가 지난해 8월보다 더 빨라지고 있다”고 말하며, “이제 걱정의 수준이 훨씬 높아졌다”고 우려를 표했습니다. 과거인 8월에도 중앙은행은 부동산 과열 위험성을 이유로 금리 인하를 미루었던 바 있으며, 당시 예상과는 달리 정책을 완화하지 않은 채 시장 과열을 막기 위한 조치를 유지하였습니다.
한국부동산원 발표에 따르면, 6월 마지막 주 서울 아파트 가격은 전주 대비 0.43% 상승했으며, 이는 2018년 9월 이후 가장 큰 주간 상승 폭입니다. 부동산 가격 기대 상승이 확산됨에 따라, 낮은 금리 정책은 더욱 수요를 자극할 가능성이 높으며, 특히 빚을 늘려서라도 부동산을 구매하려는 수요가 더 늘어날 우려가 있습니다. 한국은행은 6월 27일 조치 이전의 거래량 증가가 8월과 9월까지 계속될 것으로 내다봤으며, 이는 주택담보대출 증가에 따른 결과라고 분석합니다.
특히, 올해 8월에는 주택담보대출이 8조 원(약 58억 3천만 달러) 수준에 달할 것으로 예상되고 있는데, 이는 지난해 8월의 8조 5천억 원과 유사한 최고치입니다. 가계부채 과다는 소비와 경제 성장에 부정적인 영향을 미치며, 한국과 같이 부동산 의존도가 높은 국가에서는 집값 하락이 소비 침체와 은행 부실로 이어질 수 있습니다. 만약 가계대출 부실이 심화되면, 모기지 담보로 대출한 은행들의 자산 건전성도 타격을 받게 됩니다. 이로 인해 이창용 총재는 “가계부채가 국내 총생산(GDP)의 거의 90%에 육박하는 수준으로, 이는 소비와 성장을 제약하는 치명적인 임계점을 넘어선 것”이라고 경고하였습니다. 정부와 한국은행은 이 비율을 점진적으로 80% 이하로 낮추기 위해 노력하고 있습니다.
미국 금리 정책 불확실성, 한국은행 금리 동결 배경
또한 이번 금리 정체는 미국의 통화 정책 변동성에 따른 불확실성도 배경에 자리 잡고 있습니다. 트럼프 행정부 하에서 무역관세가 강화된 후에도 미국의 고용률 등 주요 경제 지표들은 여전히 강한 모습을 보이고 있어, 연방준비제도이사회(연준)는 당분간 기준 금리를 유지하거나 인하 속도를 늦추는 방향으로 움직일 가능성이 높다고 보고 있습니다. 시장은 오는 7월 말 연준이 금리를 동결하고, 이후 점진적으로 금리 인하 속도를 조절할 것으로 기대하고 있으며, 제19대 연준 위원 중 일부는 인플레이션 위험을 이유로 올해 금리 인하는 없을 것으로 전망하는 목소리도 있습니다.
만약 한국이 미국보다 먼저 금리를 내리고 금리 차이가 2%포인트 이상 벌어진다면, 원화의 평가절하로 인해 수출기업들이 어려움에 직면할 수 있습니다. 내수 회복이 늦어지고 미국의 관세 정책 등으로 수출이 타격을 받게 된다면, 국내 경제는 1%대 성장도 어려울 것이라는 전망이 나오고 있습니다.
지속되는 부동산 규제와 경기 전망
7월 7일 서울의 은행 한 곳에서 강경한 대출 규제 정책이 시행되면서, 주택담보대출 한도를 제한하는 대출창구가 포착되었습니다. 이와 함께 이 총재는 목요일 “민간 소비는 5월 이후 개선되고 있으나, 건설투자는 악화되고 있다”고 평가하며, 정부의 32조 원 규모의 추가 경기 부양책이 경제 성장률의 추가 둔화를 막을 것이라고 기대감을 표명했습니다. 이 예산은 민생회복 소비쿠폰 등 국민의 생활 지원 정책을 포함하고 있으며, 이를 통해 이번 연도 성장률은 5월 전망인 0.8%보다 0.1%포인트 높아질 것으로 보입니다.
현재 시장은 8월 인하 기대를 좀 더 우호적으로 보고 있으며, 6명의 금융통화위원 가운데 4명은 앞으로 3개월 내 금리 인하 가능성을 열어두고 있습니다. 그러나 부동산 가격이 안정화되지 않거나, 관세 정책의 부정적 영향이 지속된다면 최악의 시나리오 역시 무시할 수 없는 상황입니다. 이창용 총재는 “성장과 금융 안정성이라는 두 가지 목표를 함께 고려하고 있다”며, 정책적 딜레마를 인정하였습니다. 만약 이 갈등이 심화된다면, 위원들 간의 견해 차이가 커지는 모습도 예상된다고 덧붙였습니다.
