코스피가 정치적 전장이 된 이유: ‘collapse’를 피하라

 

지난달 심리적으로 중요한 4,000선을 넘긴 벤치마크 코스피 지수가 급등하자 더불어민주당(DP)은 여당과 이재명 정부의 공로를 신속하게 인정했다.

그러나 지난 며칠 사이 그 임계선을 다시 하회하자, 당은 기자들에게 “붕괴”라는 단어를 쓰지 말 것을 촉구했다 — 이는 시장 움직임의 정치화 위험성을 지적하는 비판론자들의 목소리를 반영한다.

 

“지수 하락을 특정 수치 때문이라는 이유로 ‘붕괴’라는 표현을 쓰는 것은 현실을 반영하지 않는다. 기자들이 이에 대해 신중해야 한다고 생각한다.” DP 수석 대변인 박수현은 수요일 기자회견에서 말했다.

 

“오늘의 급락은 시장 수정으로 보일 수 있다. 이는 상승에 따라 자연스럽게 나타나는 변동이며 충분히 예측 가능한 흐름이다.”

 

그날의 코스피는 2.85% 하락해 지수가 한때 3,867.81까지 닿은 뒤 4,004.42로 마감했다. 이 Bourse는 금요일에도 하락하며 1.81% 낮아져 3,953.76에 마감했고, 4,000선 위에서의 11거래일 연속 마감을 깨뜨렸다.

 

어두운 코스피 배경 속에 국민의힘(PPP)은 박 대변인이 시장 움직임을 골라 인용했다고 강하게 비판했다.

 

“얼마 전까지 그들은 상승을 ‘코리아 프리미엄’이라고 자찬하며 자신들을 자랑하더니, 이제 지수가 4,000 아래로 내려가자 기자들에게 ‘붕괴’라는 단어를 쓰지 말라고 한다. 언론을 통제하려는 그들의 행보는 어처구니없다.” 당은 성명에서 밝혔다. “주가 지수의 변동을 정치적 성과로 다루는 것도 이치에 맞지 않는다”고 비판했다.

‘Borrow to invest’ flashpoint

 

코스피를 둘러싼 논쟁은 이 대통령 하에서도 새롭지 않다. 그는 임기 중 지수 5000 달성을 달성하겠다는 공약을 적극적으로 추진하고 있다.

 

금융위원회 부위원장 권대영은 주식에 투자하기 위해 빚을 내는 것을 옹호한 뒤 논란의 중심에 서게 되었다.

 

“지금까지 빚에 의한 투자를 너무 부정적으로만 보아 왔지만, 그것도 일종의 레버리지로 볼 수 있다”고 그는 화요일 방송된 라디오 프로그램 “김현정의 뉴스쇼”에 출연해 주식 매수를 위해 빚을 내는 젊은 투자자 증가에 관한 질문에 답하면서 말했다.

 

일부 사람들은 이 발언이 기술적으로 방어 가능한 점은 인정하면서도, 국내 최고 금융 규제기관의 고위 공직자로서 위험한 소매 차입을 경고하기보다 이를 정상화하려는 듯 들려 대중과 PPP 사이에서 예민한 반응을 촉발시켰다고 지적했다.

 

대중은 권의 발언에 반응했고, 연합뉴스 기사에 실린 ‘주식에 대한 채무와 주택에 대한 채무를 대조하는’ 한 코멘트가 주목받았다고 보도되었다.

 

“‘주식에 대한 차입은 왜 레버리지로 보이고, 주택 담보 대출은 왜 범죄로 간주되는가?’라는 댓글이 달렸다.”

 

한국의 투자자들 — 특히 젊은 세대 — 이미 상당한 수준의 위험을 떠안고 있다.

 

마진 대출 잔액은 부채를 이용한 주식 투자의 핵심 지표로, 한국금융투자협회에 따르면 목요일 기준 25.88조 원(177억 달러)으로 사상 최고치를 기록했다. 마진 대출은 투자자들이 증권사로부터 자금을 빌려 주식을 매입하는 것으로, 매입한 주식이 담보가 된다.

주식이 벽돌보다 우선

 

대통령은 모기지 대출 규제의 강력한 시행을 정당화하는 한편 코스피를 끌어올리는 필요성을 강조하는 과정에서 부동산 시장을 안정시킬 필요성도 공식적으로 제기했다.

 

그 근거는 부동산 대출에 과도하게 자금이 몰려 투기와 내수 위축을 유발할 수 있다는 점이며, 경제학자들이 한국의 잠재 성장력을 억제하는 핵심 요인으로 지목하는 구성이다.

 

“한국에는 돈이 많이 있는데, 그 돈은 도대체 어디로 가고 있습니까?” 이 대통령은 9월 18일 증권사 경영진과의 회의에서 이렇게 말했다. “지금까지는 주로 부동산 투자와 투기에 집중돼 있어 국내 경제를 불안정하게 만든다고 봅니다.”

 

그럼에도 국내외 브로커리지들은 단기적 변동성이 불가피해 보이더라도 이 대통령의 목표와 일치하는 전망을 제시하고 있다.

 

“주식시장의 기초 여건에 대한 시장의 합의가 견고한 편이지만, 최근의 급등에 따른 차익실현 압력은 당분간 단기적 변동성을 키울 가능성이 있다”는 의견은 수요일 발표된 국제금융연구소의 노트에서 평가됐다.

BY 박은지 [email protected]